ถอดบทเรียนคนญี่ปุ่นแห่เวนคืนประกันชีวิต ยุคดอกเบี้ยขาขึ้น สัญญาณเงินตึงมือหรือโยกเงินหาผลตอบแทนที่ดีกว่า
อัปเดตเมื่อ: 13 สิงหาคม 2569 เวลา 14:29อ่าน 3 นาที
บริษัทประกันชีวิต ญี่ปุ่น กำลังเจอกับแรงกดดันด้านสภาพคล่อง จากวัฏจักรดอกเบี้ยขาขึ้น หลังจากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ออกจากยุคดอกเบี้ยต่ำ ขึ้นดอกเบี้ยนโยบายสู่ 1.0% สูงสุดในรอบ 31 ปี คาดการณ์ดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในอนาคต จากและการส่งสัญญาณว่าอาจมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้นจาก BOJ ทำให้ตลาด Reprice ผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวสูงขึ้น ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ปรับสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง เป็นสาเหตุที่ทำให้บริษัทประกันชีวิตญี่ปุ่นรายใหญ่ 4 แห่ง ขาดทุนทางบัญชี (Unrealized Loss) จากการถือครองพันธบัตรรัฐบาลรุ่นเก่าที่มูลค่าลดลง โดย Nippon Life Insurance, Daiichi Life Group, Sumitomo Life Insurance และ Meiji Yasuda Life Insurance มีผลขาดทุนรวมกัน 9.6 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 3.2 ล้านล้านบาท) เพิ่มขึ้น 7% ในช่วงไตรมาสที่ผ่านมา ( เม.ย.-พ.ค. 2569) เนื่องจากในยุคดอกเบี้ยต่ำ บริษัทประกันชีวิตญี่ปุ่นเข้าลงทุนพันธบัตรรัฐบาลที่ผลตอบแทนต่ำไว้จำนวนมากเพื่อเป็นกระแสเงินสดรองรับการจ่ายเงินคืนให้ผู้ถือกรมธรรม์ในอนาคต จนปัจจุบัน เมื่อผลตอบแทนพันธบัตรในตลาดสูงขึ้น ราคาพันธบัตรรัฐบาลรุ่นเก่าที่ถืออยู่จึงมีมูลค่าลดลง ทั้งนี้ การขาดทุนดังกล่าวไม่ได้เป็นสัญญาณว่าบริษัทประกันชีวิตญี่ปุ่นจะเผชิญวิกฤตสภาพคล่องในทันที เพราะยังไม่ใช่ผลขาดทุนจริงที่เกิดจากการถูกบังคับให้ขายพันธบัตรก่อนครบกำหนด ล่าสุดเมื่อวันที่ 10 สิงหาคมที่ผ่านมา Atsushi Nakamura รองประธาน Meiji Yasuda Life Insurance หนึ่งในบริษัทประกันเจ้าใหญ่ในญี่ปุ่น เปิดเผยว่า ในช่วง 5 เดือนแรกของปี 2569 ยอดเงินที่บริษัทประกันญี่ปุ่นต้องจ่ายคืนให้ลูกค้าที่ขอยกเลิกกรมธรรม์ เพิ่มขึ้นประมาณ 40% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ทะลุ 6 ล้านล้านเยน (ประมาณ 1.3 ล้านล้านบาท) ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2563 คนญี่ปุ่นเวนคืนกรมธรรม์ เพราะเศรษฐกิจแย่?
อ่านข่าวในหมวด การเมือง เพิ่มเติมได้ที่ Thailand Paper
แม้ยอดเงินที่ต้องจ่ายคืนให้กับลูกค้าที่เวนคืนกรมธรรม์ก่อนกำหนดจะปรับสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ และยอดเบี้ยประกันรับในช่วงครึ่งแรกของปี 2569 ลดลง 28% เหลือ 7.9 แสนล้านเยน (ประมาณ 1.7 แสนล้านบาท) อย่างไรก็ตาม บริษัท Meiji Yasuda Life Insurance ยังไม่มีการเปิดเผยจำนวนผู้ยกเลิกกรมธรรม์ โดย Nakamura ระบุว่า ช่วงที่ผ่านมายังไม่เห็นสัญญาณการยกเลิกกรมธรรม์ที่น่ากังวล ดังนั้น ข้อมูลเหล่านี้จึงยังไม่สามารถสรุปได้ว่าหนึ่งในบริษัทประกันรายใหญ่ กำลังเจอปัญหาสภาพคล่อง จากจำนวนลูกค้าที่ยกเลิกกรมธรรม์มากขึ้น เพราะความกังวลเรื่องภาวะเศรษฐกิจ แต่ผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น เป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้ลูกค้าโยกเงินออกจากประกันชีวิตแบบสะสมทรัพย์ เพื่อไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนดีกว่า ด้านอาจารย์ทอมมี่ (พิเชฐ เจียรมณีทวีสิน) อดีตนายกสมาคมนักคณิตศาสตร์ประกันภัย ให้มุมมองกับ THE STANDARD WEALTH ว่า การที่คนญี่ปุ่นหันมาเวนคืนกรมธรรม์ก่อนครบกำหนด เหตุผลหลักไม่ใช่เพราะเศรษฐกิจกำลังแย่ แต่เป็นเพราะสองสาเหตุนี้ นำเงินไปลงทุนในสินทรัพย์ประเภทอื…
อ่านรายละเอียดต้นทางได้ที่ เดอะสแตนดาร์ด
