Ray Dalio เตือนวิกฤตหนี้สหรัฐฯ อาจมาถึงใน 3 ปี แนะลดพันธบัตรและถือทองคำ 10-15% ของพอร์ต ขณะนักกลยุทธ์ชี้หุ้นเสี่ยงร่วง 20%

ประเด็นสำคัญ

ของพอร์ตไปถือทองคำ รวมถึงบิตคอยน์อีกเล็กน้อย เพื่อป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว ประเด็นสำคัญ ตัวเลขที่ดาลิโอชี้ว่าใกล้ถึงจุดเปลี่ยน ทางออก 3 ทางที่เขาเห็นว่าต้องทำพร้อมกัน

ความเสี่ยงที่อาจลามถึงตลาดหุ้น ดาลิโอซึ่งเตือนเรื่องอันตรายจากหนี้ภาครัฐมานาน ระบุผ่าน LinkedIn เมื่อวันศุกร์ (21 ส.ค.) ว่า

รายละเอียดเพิ่มเติม

นักลงทุนควรกระจายการลงทุนทั้งข้ามประเภทสินทรัพย์และไปยังประเทศที่มีฐานะการเงินแข็งแรง โดยการลดน้ำหนักพันธบัตรควบคู่กับการถือทองคำในสัดส่วนดังกล่าว

จะช่วยลดความเสี่ยงและเพิ่มผลตอบแทนไปพร้อมกัน ความเห็นนี้เกิดขึ้นในจังหวะที่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี

ขณะที่ญี่ปุ่นซึ่งเป็นเจ้าหนี้ต่างชาติรายใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ ได้ขายพันธบัตรออกมาเพื่อพยุงค่าเงินเยน เพื่อสกัดแรงเทขายในตลาดพันธบัตร สกอตต์ เบสเซนต์

สถานการณ์ล่าสุด

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศแผนเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่อยู่เหนือความคาดหมาย แต่จนถึงตอนนี้ก็ช่วยพยุงตลาดได้เพียงระยะสั้น

ตัวเลขที่ดาลิโอชี้ว่าใกล้ถึงจุดเปลี่ยน ดาลิโอระบุว่าเขามั่นใจว่าฐานะการเงินของรัฐบาลสหรัฐฯ มาถึงจุดเปลี่ยนแล้ว และหากไม่ลงมือแก้ตั้งแต่ตอนนี้

หนี้จะพอกพูนไปถึงจุดที่จะแก้ไขได้ก็ต่อเมื่อยอมเจ็บตัวอย่างหนักเท่านั้น เขาประเมินว่าปีนี้รัฐบาลสหรัฐฯ มีรายได้ราว 5.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 179.74 ล้านล้านบาท)

มุมมองและผลกระทบ

เทียบกับรายจ่าย 7.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 245.10 ล้านล้านบาท) ทำให้ขาดดุลราว 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 65.36 ล้านล้านบาท) หรือใช้จ่ายมากกว่ารายได้ราว 40%

เฉพาะต้นทุนดอกเบี้ยอย่างเดียวในปีนี้จะอยู่ที่ราว 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 32.68 ล้านล้านบาท) ขณะที่ยังมีหนี้อีกราว 10 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 326.80 ล้านล้านบาท)

ที่ต้องกู้ใหม่เพื่อชำระหนี้เดิม เมื่อนำภาระทั้งสองส่วนมารวมกัน ดาลิโอเปรียบเทียบให้เห็นภาพว่า หากรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นบริษัทแห่งหนึ่ง ภาระชำระหนี้ทั้งเงินต้นและดอกเบี้ยจะอยู่ที่ราว 11

ข้อมูลจากแหล่งข่าว

ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 359.48 ล้านล้านบาท) หรือราว 200% ของรายได้ต่อปี ซึ่งเป็นภาระที่จะหนักขึ้นเรื่อยๆ ตามเวลา ดาลิโออธิบายกลไกผ่านกรอบวัฏจักรหนี้ในหนังสือ How Countries Go

Broke ว่าต้นทุนการชำระหนี้ที่สูงขึ้นจะชนกับความต้องการซื้อพันธบัตรที่ไม่เพียงพอ จนรัฐบาลถูกบีบให้ยอมรับดอกเบี้ยที่สูงขึ้น หรือธนาคารกลางต้องพิมพ์เงินมาซื้อหนี้

ซึ่งทำให้ค่าเงินอ่อนลงและเร่งเงินเฟ้อ ทั้งนี้ สหรัฐฯ ขาดดุลงบประมาณเดือนกรกฎาคมสูงกว่า 4.32 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 14.12 ล้านล้านบาท) โดยเบสเซนต์ให้สัมภาษณ์กับ CNBC

ว่าตัวเลขน่าจะผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว พร้อมระบุว่ามีทีมงานกำลังหาทางลดรายจ่ายลงหล…

อ่านรายละเอียดต้นทางได้ที่ เดอะสแตนดาร์ด